Para cambiar la ubicación de la carpeta de iPhoto o Aperture, tienes que seguir los mismos pasos que cuando cambias la ubicación de la carpeta de iTunes Media.
Copia el archivo íntegro en la nueva ubicación.
Abre la aplicación de iPhoto o Aperture y mantén pulsada la tecla Mayúsculas (Opción)> ALT para seleccionar la nueva fototeca.
Te aparecerá un cuadro de diálogo desde el que podrás seleccionar la nueva biblioteca a usar.
Y listo. Ya tienes tu nueva biblioteca de iPhoto o Aperture en la ubicación que tu hayas decidido.
Espero que te haya servido.